Воскресенье, 4 декабря 2016

Екатеринбург: -15°

$ 64,15 Стоимость продажи доллара Официальный курс ЦБ РФ на 04.12.2016 € 68,47 Стоимость продажи евро Официальный курс ЦБ РФ на 04.12.2016
Brent 54,46$ Стоимость барреля нефти, в долларах. По данным Finam.ru Квартиры 68 166₽ Средняя стоимость одного квадратного метра на вторичном жилом рынке Екатеринбурга. Данные: Уральская палата недвижимости / upn.ru
Ключевая ставка: 10,00% По данным ЦБ РФ.

Воскресенье, 4 декабря 2016

Екатеринбург: -15°

$ 64,15 Стоимость продажи доллара Официальный курс ЦБ РФ на 04.12.2016 € 68,47 Стоимость продажи евро Официальный курс ЦБ РФ на 04.12.2016
Brent 54,46$ Стоимость барреля нефти, в долларах. По данным Finam.ru Квартиры 68 166₽ Средняя стоимость одного квадратного метра на вторичном жилом рынке Екатеринбурга. Данные: Уральская палата недвижимости / upn.ru
Ключевая ставка: 10,00% По данным ЦБ РФ.

Воскресенье, 4 декабря 2016

Екатеринбург: -15°

$ 64,15 Стоимость продажи доллара Официальный курс ЦБ РФ на 04.12.2016 € 68,47 Стоимость продажи евро Официальный курс ЦБ РФ на 04.12.2016
Brent 54,46$ Стоимость барреля нефти, в долларах. По данным Finam.ru Квартиры 68 166₽ Средняя стоимость одного квадратного метра на вторичном жилом рынке Екатеринбурга. Данные: Уральская палата недвижимости / upn.ru
Ключевая ставка: 10,00% По данным ЦБ РФ.

Виктор Долженко, «БКС Ультима Екатеринбург»: «Процентные ставки по депозитам будут снижаться и дальше»

×
Банки 20 апреля в 19:39
Проблемы с видео?
В материале:

Долженко Виктор

Могут ли процентные ставки в России вслед за Швейцарией и Японией стать отрицательными, стоит ли уходить с долларовых депозитов на рублёвые и насколько выгодными становятся еврооблигации.


Екатерина Дегай: Виктор, привет.

Виктор Долженко: Привет, Екатерина.

18 апреля РИА «Новости» сообщило, что Сбербанк допустил введение нулевой ставки по валютным кредитам «до сотых долей процента». Такая мера должна привлечь вкладчиков к рублёвым депозитам, считает банк.

ЕД: На днях Сбербанк заявил о снижении ставок по долларовым вкладам до 1,5%. Что стоит за этой новостью?

ВД: Последние два месяца мы получали новости о том, что в Японии, Германии, Швейцарии появились отрицательные процентные ставки — это значит, что человек приносит деньги на депозит, и не банк ему платит, а наоборот, он сам платит банку. Неудивительно видеть тенденцию снижения процентных ставок по вкладам и в России. Она присутствует и в рублях, и в валюте.

Несколько удивительная ситуация — но, может быть, это просто инерционность, — когда, с одной стороны, ставки по депозитам снижаются и банкам становится дешевле привлекать средства, но с другой стороны, проценты по кредитам, судя по тому, что я слышу от клиентов, ниже не становятся. Скорее всего, здесь нужен временной лаг, процесс постепенно запустится, и это будет позитивно. 

ЕД: Позитивно для кредитования, но не очень хорошо для тех, кто хочет инвестировать. 

ВД: Действительно, это не очень хорошие новости. Может возникнуть мысль продать доллары, которые многие накупили, и начать размещать средства на более доходные рублёвые депозиты. Но, как я вижу по клиентам, желающих перевести свои накопления в рубли не так много. Скорее, наши клиенты начинают искать такие альтернативы депозитам, чтобы не брать дополнительные риски, но зарабатывать чуть больше. 

ЕД: И вы предлагаете им еврооблигации. 

ВД: Еврооблигации, или евробонды, как их ещё называют, — инструмент, который максимально похож на традиционный банковский депозит. Там есть фиксированный процентный купон, дата погашения и ликвидность. Отличие еврооблигации от депозита заключается в том, что если клиент раньше времени забирает депозит, то получает первоначальную сумму, но не получает проценты, а по еврооблигации можно получить проценты, но первоначальная сумма может меняться в зависимости от рыночных котировок. 

ЕД: Это более доходный инструмент?

ВД: Да. 

Изначально рынок еврооблигаций был рынком финансовых институтов. Первые облигации появились в 1963 году — их выпустила в Италии государственная компания, которая занималась строительством дорог. Еврооблигациями они называются, когда выпускаются в валюте, отличной от национальной. В Италии они выпускались в долларах. Соответственно, рублёвые облигации — это просто облигации, а всё, что выпускается не в рублях, — еврооблигации. 

Традиционный бизнес у банков — привлечь депозиты у физических лиц «по чуть-чуть», часть отправить на кредитование, а на часть купить еврооблигации и тем самым профинансировать компанию. Но с каждым годом увеличивается количество умных инвесторов, которые, минуя банк, начинают покупать еврооблигации, чтобы увеличить свою доходность. 

Смотрите также:

Виктор Долженко: «Люди приходят на инвестиционный рынок, потому что заниматься бизнесом больше не рентабельно» (интервью от 23 марта 2016 года)


ЕД: Насколько увеличить? Можно ли сравнить доходности по депозитам и еврооблигациям? 

ВД: Текущие доходности по валютным депозитам у банков из топ-20 — 1,5-2%. У этих же банков есть еврооблигации, и они приносят примерно 4-4,5% годовых — в два раза больше. И ещё есть такой фактор: можно зафиксировать ставку надолго. На банковском депозите она фиксируется на год-два, а ставку по облигациям можно зафиксировать, например, до 2019 года и знать, что ты будешь получать свои 4,5% независимо от того, что будет происходить. 

ЕД: Чем больше срок, тем выгоднее? 

ВД: Да. Если ты покупаешь еврооблигацию с погашением, например, через год, это будет 2% годовых, а если с погашением через пять лет, то 4%. У двух госбанков есть максимально длинные выпуски с погашением в 2049 году. Для относительно молодых людей это, может быть, и неплохая инвестиция, но доходность там — почти 9% годовых в валюте, что выглядит достаточно экстремально. 

Ещё необходимо добавить, что еврооблигации есть и у банков, и у промышленных компаний. 

ЕД: Еврооблигации промышленных предприятий менее рискованны?

ВД: С промышленными предприятиями вообще ситуация поспокойнее. На протяжении последних двух лет мы еженедельно слышим о том, что кому-то из банков приостановили лицензию, а промышленные предприятия в случае не очень хорошей рыночной конъюнктуры получают государственную поддержку. Многие наши клиенты говорят: «Я не очень хочу рисковать с российской банковской системой, но я готов купить еврооблигации компании «Евраз», или «Алроса», или МТС, потому что я думаю, что это значительно надёжнее». Там ставки пониже, но, мне кажется, это надёжно. А в Уральском регионе многие — металлурги, и многие разбираются в промышленности. Есть компания «Евраз», есть Трубная металлургическая компания, и у них есть еврооблигации. Ориентировочные доходности, которые они приносят до 2018-2019 года — 5-6% годовых в валюте. 

ЕД: Но здесь же очень высокий порог входа — нужна сумма от ста тысяч долларов. 

ВД: Да, правильно. Еврооблигации изначально запускались для финансовых институтов, и по этой причине начальный чек достаточно высок. Многие банки и финансовые компании используют для покупки облигаций паевые фонды либо структурные продукты, чтобы «нарезать» это счастье в розницу. Инвесторы складываются по 10 тысяч долларов и инвестируют. 

Ещё раз повторю: основная идея еврооблигаций заключается в том, чтобы человек остался в таком же риске. Если у него есть депозит в банке из топ-20, то он может поискать информацию о еврооблигациях этого банка в интернете. С высокой степенью вероятности они будут приносить чуть больше или значительно больше, чем депозит. Риск тот же, а доходность увеличивается.

Немногие имеют опыт инвестирования, и мы, как правило, опасаемся того, чего не знаем. Но всех не устраивает, когда ставки по депозитам идут вниз. У паевых фондов начальный вход обычно 50 тысяч рублей, и я считаю, это идеальный инструмент для того, чтобы попробовать этот рынок и получить первый опыт, а потом уже принимать решение о дальнейших действиях.

Смотрите также:

Виталий Калугин, финансовый аналитик: «От 2016 года я не жду никакого апокалипсиса — это будет медленное сползание» (интервью от 11 января 2016 года)


ЕД: Подводя итог беседе: какие рекомендации ты дашь в моменте?

ВД: Я считаю, что тенденция по снижению процентных ставок для вкладчиков продолжится и затронет и рублёвую, и валютную составляющую, в первую очередь доллары. Здесь важно а) найти привлекательную ставку и б) постараться зафиксировать её на ближайшие два-три года. 

Если у вас достаточно средств, то покупка еврооблигаций — это хорошее решение. В зависимости от того, на какой риск вы готовы, можно выбрать еврооблигации вашего банка либо промышленной компании. Если средств недостаточно либо вы не готовы рисковать, то стоит начать с паевых фондов, узнать о них в интернете и начинать делать первые инвестиции.


Режиссёр, режиссёр монтажа: Андрей Тиунов

Операторы: Роман Бороздин, Илья Одношевин, Максим Черных

Заметили ошибку в тексте? Выделите текст и нажмите Ctrl+Enter
Комментарии
В материале:

Долженко Виктор

Будьте с нами!
×
×
Наверх^^