Пятница, 18 августа 2017

Екатеринбург: +13°

$ 59,25 Стоимость продажи доллара Официальный курс ЦБ РФ на 18.08.2017 € 69,65 Стоимость продажи евро Официальный курс ЦБ РФ на 18.08.2017
Brent 53,03$ Стоимость барреля нефти, в долларах. По данным Finam.ru Квартиры 66 302₽ Средняя стоимость одного квадратного метра на вторичном жилом рынке Екатеринбурга. Данные: Уральская палата недвижимости / upn.ru
Ключевая ставка: 9,00% По данным ЦБ РФ.

Пятница, 18 августа 2017

Екатеринбург: +13°

$ 59,25 Стоимость продажи доллара Официальный курс ЦБ РФ на 18.08.2017 € 69,65 Стоимость продажи евро Официальный курс ЦБ РФ на 18.08.2017
Brent 53,03$ Стоимость барреля нефти, в долларах. По данным Finam.ru Квартиры 66 302₽ Средняя стоимость одного квадратного метра на вторичном жилом рынке Екатеринбурга. Данные: Уральская палата недвижимости / upn.ru
Ключевая ставка: 9,00% По данным ЦБ РФ.

Пятница, 18 августа 2017

Екатеринбург: +13°

$ 59,25 Стоимость продажи доллара Официальный курс ЦБ РФ на 18.08.2017 € 69,65 Стоимость продажи евро Официальный курс ЦБ РФ на 18.08.2017
Brent 53,03$ Стоимость барреля нефти, в долларах. По данным Finam.ru Квартиры 66 302₽ Средняя стоимость одного квадратного метра на вторичном жилом рынке Екатеринбурга. Данные: Уральская палата недвижимости / upn.ru
Ключевая ставка: 9,00% По данным ЦБ РФ.

Как не потерять деньги в 2017 году: четыре стратегии

×
Разговор на Малине 15 февраля в 10:37
В материале:

Шеин Максим

Главный стратег компании БКС, автор и ведущий программы «Финансовая стратегия» не телеканале «Россия 24» Максим Шеин рассказал, куда лучше вкладывать личные средства и как обезопасить себя от потери сбережений.

Подкаст

Куда сейчас выгодно инвестировать

Первый фактор, на который нужно обращать внимание, — это, конечно, личные обстоятельства человека. Сколько он готов инвестировать? Нужно ли для этого привлекать заёмные средства? На какой риск он готов пойти? Что ему, собственно говоря, нужно? Он хочет сберечь свои средства, или он хочет их инвестировать?

Если он хочет их сберечь, то для него есть довольно широкий выбор инструментов с фиксированной доходностью, например, депозиты. Человек положил 1,4 миллиона и знает заранее, сколько у него будет через год. Даже если банк рухнет, АСВ ему вернёт все деньги плюс проценты. Или, например, облигации, которые выпустило государство, дают доходность 9% годовых в валюте.

Если же человек хочет получить дополнительный доход, это тоже можно сделать, если он сейчас откроет так называемый индивидуальный инвестиционный счёт. Это позволит (к сожалению, всего лишь на 400 тысяч в год) получить два вида налоговой льготы. Одна из них — самая распространённая, которой сейчас все пользуются, — это возврат НДФЛ в 13%.

То есть если вы покупаете облигацию под 8%, то вы ещё и дополнительно получаете налоговый вычет.

Здесь всё известно, всё прописано заранее; вы можете сделать ситуацию предсказуемой.

Если же вы хотите инвестировать — а вы справедливо можете заметить, что процент, который вы получаете по сбережениям, скорее всего, едва покрывает, а иногда и не покрывает инфляцию, — то можно поискать инструменты, где доход заранее неизвестен. Например, инвестиции в драгоценные металлы — интересная тема, она имеет хороший потенциал в будущем. Можно инвестировать и в какие-нибудь структурные продукты, но это немножко сложно, и человеку, не разобравшись в этом, тяжело понять, какие риски он на себя в этом случае берёт.

Но самые лучшие инвестиции, какие могут быть, и это вам скажет любой предприниматель, — только в бизнес.

Потому что бизнес всегда приносит самую большую доходность, он самый гибкий, хорошо приспосабливается к различным условиям. И поэтому большинство национальных фондов — пенсионный фонд Норвегии, национальные фонды Катара, Саудовской Аравии, Китая — в основном инвестируют как раз в акции, в бизнес, в компании.

Норвежский фонд владеет примерно 1,5% всех компаний, которые торгуются на мировых рынках. Основными акционерами таких компаний, как Daimler или BMW, являются шейхи с Востока. Уоррен Баффет инвестирует в бизнес, Билл Гейтс, основатель Microsoft, имеет свой фонд, инвестирующий в различные бумаги. Даже Стив Джобс вовсе не всё вкладывал в развитие компании Apple — оказывается, он был чуть ли не самым крупным инвестором компании Disney.

Как инвестировать в российский бизнес

На мой взгляд, в России незаслуженно относятся к рынку акций как к исключительно спекулятивной территории, где никогда не знаешь, что произойдёт. Там, разумеется, есть категория людей, которые пытаются на этом зарабатывать, но основной капитал вложен в бизнес надолго.

Потому что бизнес, который развивается, скажем, как бизнес компании Visa — по 15-20% в год — будет увеличиваться в стоимости примерно на эти же 15-20% в год.

А это бизнес долларовый, то он очень выгодный — рентабельность там под 30%. Какую он должен доходность приносить? Примерно 20% годовых в валюте, плюс ещё и небольшие дивиденды.

В России тоже есть много компаний, и Россия, я убеждён, обладает самыми большими инвестиционными возможностями среди всех стран. Но в России есть два нюанса. У вас вроде бы огромный выбор, но вы можете воспользоваться в лучшем случае 2-5% от всей массы возможных инвестиций. Потому что ставки очень высокие и риски большие: изменение законодательства, налоговой системы и так далее. Поэтому требования к инвестиционным проектам в России таковы: чтобы окупаемость была очень быстрой и доходность огромной. Потому что заёмные средства стоят больше 10%.

Отсюда получается, что у нас 90%, или даже 95%, или даже 99% инвестиционных проектов, классных и интересных, просто нерентабельны в текущих условиях, никто ими не хочет заниматься, потому что это рискованно и невыгодно. Проблема российского рынка в том, что у нас мало ликвидных акций. Тысячу рублей вы легко разместите на российском рынке, сто тысяч рублей — тоже легко. Если вы захотите купить каких-то акций на миллион рублей, вы можете это сделать, и у вас будет 40-50 эмитентов. Но если вы захотите разместить миллиард — вот здесь начнутся сложности. А представьте, если у вас десять миллиардов?

Вот и получается, что в России торгуется очень ограниченный круг, потому что рубль не является инвестиционной валютой. В России больше 20 триллионов находится на депозитах. Вложите часть в бизнес, как это делают так называемые олигархи, и российские, и иностранные. Делайте, как делают крупные акулы. И, мне кажется, несправедливо, что российские инвесторы игнорируют доступ к мировым бумагам. Не надо замыкаться только на Россию, весь мир перед вами.

Как только система, о которой я говорю, начнёт меняться — как только ставки будут пониже и условия ведения бизнеса постабильнее, — все эти компании начнут выходить на биржу, привлекать капитал, и вот здесь вы сможете зарабатывать на рубле гораздо больше, чем за рубежом. А пока за рубежом просто слишком много возможностей по сравнению с Россией. В России вы что можете купить? Банки, металлургические компании, нефтегазовые, немножко из телекомов что-то, ритейлеров, «Аэрофлот», «Алросу», какие-то энергетические компании. В общем-то, и всё. У нас нет высокотехнологичных компаний, у нас не производят микропроцессоры, чипы для различных гаджетов.

А в Америке торгуется компания под названием Stepan — не поверите, она производит кокаин. Это, между прочим, один из основных поставщиков «Кока-Колы».

Кстати, те же производители прохладительных напитков у нас не торгуются. А где, например, сети ресторанов, кофейни? Они ведь открываются и могли бы дать другим присоединиться к этому бизнесу. Так что у России огромный инвестиционный потенциал, огромный потенциал для роста и развития, но он остаётся нереализованным.

Как заработать на валютном рынке

Основную погоду на российском валютном рынке делают спекулянты. Внешний торговый оборот России — примерно 400 миллиардов долларов в год, то есть чтобы всем экспортёрам продать свою валютную выручку, а всем импортёрам купить валюту для ведения хозяйственной деятельности, нужно 400 миллиардов долларов. Ежедневный оборот на российском валютном рынке составляет 20-30 миллиардов долларов. То есть за две недели экспортёры и импортёры могут закрыть все вопросы, связанные с покупкой и продажей валюты.

Возникает вопрос: кто же торгует оставшиеся 50 недель в году на этом рынке? Отвечаю: это крупные спекулянты, фонды, так называемые кэрри-трейдеры, которые дёшево, под 2%, занимают доллары в Америке, переводят их в рубли, вкладывают рубли под 9% в российские облигации федерального займа, а потом, когда получают доход, снова конвертируют его в доллары (при условии стабильности курса) и получают +6%. По сравнению с вложениями у себя это очень и очень выгодно.

Поэтому [государству] нужно немного сбалансировать ситуацию, чтобы не было такого сильного перекоса в финансовый спекулятивный сектор. Дайте реальному сектору занять свою долю. Спекулятивную пену нужно чуть-чуть подсбить, и тогда курс автоматически начнёт больше реагировать на фундаментальные вещи, на реальный спрос со стороны реальной экономики. А это значит, что он станет более адекватным, более стабильным, и спекуляции на валютном рынке станут менее привлекательными, чем инвестирование в какие-либо проекты.

В среднесрочной и долгосрочной перспективе просто купить валюту и ждать, пока всё станет замечательно, не самый правильный выход. Другое дело, что вы можете делать валютные инвестиции — как я уже говорил, покупать акции крупных мировых компаний. Здесь есть ряд преимуществ: ликвидность — вы всегда можете продать их по очень хорошей цене, надёжность — это компании, которые работают по всему миру, компании с большой историей, прозрачные с точки зрения отчётности. Я уже не говорю про страховку — в Америке есть страховка на 500 тысяч долларов на случай, если, скажем, ваш брокер оказался пройдохой и куда-то запулил ваши деньги без вашего ведома или проиграл.

Задаваясь вопросом, покупать ли доллар, надо иметь в виду, что не существует точного способа определить, каким должно быть соотношение валют, каким должен быть курс валюты.

Но вы можете по различным косвенным факторам примерно понять, куда у вас должна двигаться валюта.

Возьмём наш любимый курс доллар/рубль. Если мы возьмём денежную массу, которая есть в России, и разделим на международные золотовалютные резервы, то мы получим фактическое соотношение рубль/доллар. Как вы думаете, сколько оно составляет? Более 95 рублей за доллар, а курс сейчас 58. Вот вам примерный ответ на вопрос, где в долгосрочной перспективе должна примерно оказаться российская валюта.

Кроме того, есть разница в ставках. Например, я бизнес, и у меня есть валютная составляющая. Но я хочу быть уверенным, чтобы сделать свои платежи предсказуемыми, захеджировать, застраховаться от валютного риска. Сколько это мне будет стоить? 8-9%. Соответственно, участники рынка закладывают, что рубль будет терять именно столько против доллара.

Американская экономика находится в более выгодной по сравнению с российской ситуации - с точки зрения инфляции, диверсификации, темпов роста.

Краткосрочно может быть что угодно. Российский Центральный банк может выйти и сказать: «Знаете, теперь мы озаботились изменением ситуации с валютным курсом!»

Из ближайших таких ориентиров — 65-70 рублей за доллар.Но долгосрочно ориентиры, как говорят на фондовом рынке, — на север, то есть вверх. А как мы будем туда приходить, пока открытый вопрос.

Оператор: Илья Одношевин, Максим Черных

Режиссёр монтажа: Андрей Тиунов

Заметили ошибку в тексте? Выделите текст и нажмите Ctrl+Enter
Комментарии
В материале:

Шеин Максим

Реклама
на Малине

Давайте мы вам перезвоним и расскажем, что и как!


Нажимая на кнопку ОТПРАВИТЬ, я даю согласие на обработку моих персональных данных

Будьте с нами!
×

Наш сайт собирает ваши метаданные (cookie, данные об IP-адресе и местоположении). Это нужно для его работы. Если вы против этого, то вам нужно покинуть сайт.

Принять и закрыть
×
Наверх^^